延5日均线的加速下跌，沪铝始于8月，锌价始于10月。先是把铝价打到成本价下，继而把原矿高低品位不同冶炼出的锌锭价，通通压进成本区。
横盘：加速下跌后的必然归宿
铝、锌价格顺5日均线的加速下跌告一段落，其后表现的规律可以概括为：止跌企稳直观信号表现在连续三日未见新低；横盘震荡幅度两品种不尽相同；震荡数日走出的图表图形形态结合供需关系指明进一步的方向，但不排除数月长时间的区间震荡。
原铝进口受制增值税、出口受制关税均无利可图，国内铝市场的供需关系自成气候，价格在总体方向上与伦铝一致，但短期走势和上下幅度的自主性较强。
沪铝先于伦铝步入举步维艰的盘局，1月合约为例，也先于锌价开始了围绕14000元上下落差约1500元的震荡，但目前横盘上边有所下倾，周K线看有以13750元做下边成下降三角形的嫌疑。
沪锌绝大部分时间依伦锌步调行走，近期收盘人民币与美元比值在8：1上下，但上周四，伦锌创出三周来1080-1280美元震荡区间收盘最低1100美元，沪锌周末收盘一反常态，人民币对美元比值达到了8.33：1的高度，是不是伦锌如再度下行创出年内新低，沪锌追随幅度有限，特别值得留意。
当然，图表上没有显现区间横盘上轨或底部（区别于横盘的特征为振幅较大）颈线的突破以及回抽确认，市场上没有供需关系的利多预期，价格就不易构筑上涨行情的上升通道。
破位：等待消费需求转暖信号
伦锌和沪铝的供大于求分别逼出国际、国内冶炼及原料企业的减停产，但价格上不去的根本原因在于，供需双方主要矛盾的主要矛盾方面消费需求，在现实和预期上均未见转暖迹象，成本区下价格的“惜售”虽然画出了震荡区间的下轨，但从技术走势上看，沪铝和伦锌都存在破位下轨的可能，尽管当天恐会像前次创出新低一样收出阳线。
伦敦金属三月期货场外交易已进入对明年2月的预期，国内11月15日后，三月期货主流也将转入春节过后的2月合约，距对3月春季旺季的预期尚有一个月的时间。
消费市场的疲软必然使企业周转用料减少
国内铝冶炼的实际减产使沪铝价格企稳，但加工企业消费疲软也是无可争辩的事实。据相关机构调研国内33家铝板带企业，按照企业规模分类，大型（年产能大于等于10万吨）企业10家，产能合计163.60万吨/年；中型（年产能大于等于3万吨，小于10万吨）企业14家，产能合计59.76万吨/年；小型（年产能小于3万吨）企业9家，合计产能8.09万吨/年；总产能规模达到231.45万吨/年。在10月，大型企业的开工率又出现了明显的下滑，环比减少6个百分点，已经弱于8月的相关数据；中型企业的表现继续低迷，整体开工率仅维持55%，下降速度非常明显；而小型企业由于个别生产产品的特殊性，因此仍保持着相对较高的开工率。
国内镀锌板市场疲软，尽管钢厂减产，但社会库存依然有所增多，价格仍在下跌途中。
10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为44.6%，比上月回落6.6个百分点，再次回落到50%以下。制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。
中国制造业PMI指数体系中，10月多数指数掉头向下，复归跌势。同前月相比，只有产成品库存指数略有上升、供应商配送时间指数持平，其余各项指数均呈明显回落，回落幅度多在6个百分点以上，其中购进价格指数、生产指数、新订单指数、采购量指数回落幅度最大，分别达到12.4、10.3、9.6和8.4个百分点。由于回落幅度较大，除产成品库存指数、供应商配送时间指数高于50%以外，其余各项指数均在50%以内。
唯一可视为转暖的放贷政策也要到明年初才会见成效
日前央行新闻发言人首次透露,为灵活有效应对正在蔓延的国际金融危机带来的影响,保持中国经济平稳较快增长,央行目前已不再对商业银行信贷规划加以硬约束。随着经济形势的变化,央行对商业银行进行的按季度调控信贷规模已经停止。
今年年初,针对去年下半年开始出现的物价上涨、投资信贷高增等现象,为了防止经济出现大起大落,央行一改往年按总规模调控商业银行信贷的方式,采取了按季度调控商业银行放贷规模。商业银行根据宏观调控的要求,根据各自需求提出信贷规划,央行从宏观政策层面加以指导。
从当时的情况看,需要对信贷投放加以约束，因此,央行采取了临时性措施，即“各大行各季度信贷投放比例大致为35%、30%、25%、10%”。现在临近年末，贷款规模不可能“泄洪”式的增加过快，但不排除对明年旺季的预期可能提前。
金融危机最困难的时期已经过去，但实体经济遭受冲击的程度还没有全部显现，或许从将要公布的经济和商品数据中可领略一二。
操作：买卖价位选取重于选时
陷入盘局的价格，拐点出现频率高，时间延续比较长，此时一味看涨和一味看跌同样有失偏颇。与下跌或上涨行情注重选时和持仓的交易策略不同，价格窄幅“平拉开”期间更应注重短线买卖的选位。
买卖要反向操作，价格上行到上轨附近择机卖，下行到下轨附近择机买，但从当下基本面和技术面的偏空情节看，偏重于卖点的选取更为重要。
注意微观供需关系基本面上的冷暖信号，注意上下震荡数日形成的图形形态指引出的方向概率，当此，可延长空头部位或多头部位的持仓时间。（五矿海勤期货套期保值研究室）
正在参加二十国集团财长和央行行长年会的中国人民银行行长周小川表示，预测明年中国经济增长率将大约在8%至9%之间。
国家发改委特别重视我国规模以上工业企业增加值三季度以来增速持续回落。6月份的增速还保持在16%，7月份回落至14.7%，8月份为12.8%，9月份为11.4%，与上年同期相比，回落了7.5个百分点。规模以上工业企业指的是年主营业务收入500万元以上的企业，1至9月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长15.2%，比上年同期回落3.3个百分点。
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